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　　文 | 新浪科技 张俊

　　最近，一家阿里系网约车平台冲刺港股IPO激发体恤。

　　盛威时间这家名不见经传的公司，揣摸打算有名为“365约车”的网约车品牌。由于阿里旅行是其第一大推动，在高德流量的加握下，也大要与主流网约车平台一较上下。

　　其在招股书中自称是中国第二大网约车平台，但计较口径却是收集预约出租汽车揣摸打算许可证的数量。如果按照订单量计较，其本年上半年的商场份额致使不到1%。

　　另外，诚然依靠高德获取了不少订单，但难熬的是，网约车业务却不收货。这也让盛威时间堕入频年损失，2021年至本年上半年，其三年半工夫已累计损失高达18.53亿元。

　　抗击众的第二名

　　尊府涌现，盛威时间业务起步于客运处事，现在包括联网售票处事及定制客运业务。2018年起，盛威时间运行通过与高德等团聚平台相助提供网约车处事。

　　如今的盛威时间，与其说是客运公司，不如说是一家网约车公司。数据涌现，2021年、2022年、2023年及2024年1-6月，公司收入鉴别为5.54亿元、8.16亿元、12.06亿元及7.26亿元，而网约车处事鉴别占比高达84.7%、86.2%、85.3%及88.5%。对比之下，客运工功课务收入却少得怅然，各期收入占总收入的比例仅9.7%、5.9%、5.7%及4.9%。

　　值得慎重的是，盛威时间招股书中强调，左证弗若斯特沙利文的尊府，远隔2024年6月30日，按《收集预约出租汽车揣摸打算许可证》数量计较，盛威时间是中国第二大网约车平台。远隔终末骨子可行日历，公司照旧取得191张《收集预约出租汽车揣摸打算许可证》，注册司机的积攒数量达到约150万名。

　　一般而言，计较网约车平台的商场份额时，每每会以GTV或者订单量计较，而盛威时间以《收集预约出租汽车揣摸打算许可证》数量自居中国第二大网约车平台，或许难以服众。

　　如果按照订单量计较，左证交通运载部网约车监管信拒却互系统涌现，本年上半年共收到订单信息53.89亿单。而盛威时间招股书袒露，本年上半年其订单量为3140万，以此计较，盛威时间本年上半年的网约车商场份额仅为0.58%，致使连1%齐不到。

　　值得慎重的是，盛威时间的网约车业务也严重依赖高德的导流。招股书提到，其网约车GTV数据方面，2021年、2022年、2023年及2024年1-6月鉴别为4.86亿元、7.18亿元、10.84亿元及6.91亿元，而各期通过高德产生的GTV鉴别占网约车工功课务总GTV的95.3%、92.9%、89.5%及93.4%。

　　更难熬的是，盛威时间的网约车业务365约车，致使齐莫得放心的用户端App，仅有公众号和小行径，而况用户点击打车时也会跳转到高德打车进口。

　　主业，不收货

　　诚然网约车业务是盛威时间的主业，但让盛威时间头疼的是，这个业务并不收货。

　　招股书涌现，2021年、2022年、2023年及2024年1-6月，盛威时间网约车业务的毛利率鉴别仅为2.3%、2.9%、1.2%及-0.5%，远远不足其客运处事收货。在网约车业务的拖累之下，盛威时间各期的举座毛利率鉴别仅为8.6%、6.6%、7.1%及3.5%，呈现出握续下滑态势。

　　主业网约车不收货，也让盛威时间堕入频年损失的难熬境地。招股书涌现，2021年、2022年、2023年及2024年1-6月，盛威时间净利润鉴别为-5.87亿元、-4.99亿元、-4.82亿元及-2.85亿元。也等于，盛威时间三年半累计损失高达18.53亿元。

　　盛威时间在招股书中，网约车业务上半年毛利率转负主要由于增多给以司机及乘客的激励总数，以升迁竞争力。在网约车业务起步阶段，公司通过激励司机及乘客扩地面域障翳，达成收入增长。

　　具体拆解来看，盛威时间频年损失背后，骨子上是居高不下的销售老本，主若是司机处事费和团聚平台处事费占大头。

　　司机处事费方面，包括司机收入以及完成订单向司机提供的奖励。盛威时间暗示，司机算作放心分包商身份，其可能同期入驻多个平台，若不行接受高收益留下司机，则将对揣摸打算功绩形成不利影响。招股书涌现，本年上半年，司机处事费占总营收比重致使朝上了80%。

　　团聚平台处事费方面，高德等团聚平台在给盛威时间提供流量和订单的同期，盛威时间也要向这些平台付费。招股书涌现，其团聚平台处事费从2021年的4776.6万元增多至2023年的1.12亿元，本年上半年则为6214.3万元。

　　由此看来，严重依赖团聚平台导流，且握续多年堕入损失逆境，如今冲刺IPO的盛威时间，或许难以论说一个令东谈主敬佩的收效故事了。

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